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【第1篇 2023年基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》知識(shí)點(diǎn)總結(jié)(2)
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保本基金的保本策略
保本基金于20世紀(jì)80年代中期起源于美國，其核心是運(yùn)用投資組合保險(xiǎn)策略進(jìn)行基金的操作。國際上比較流行的投資組合保險(xiǎn)策略主要有對(duì)沖保險(xiǎn)策略與固定比例投資組合保險(xiǎn)策略(constantproportionportfolioinsurance，cppi)。
對(duì)沖保險(xiǎn)策略主要依賴金融衍生產(chǎn)品，如股票期權(quán)、股指期貨等，實(shí)現(xiàn)投資組合價(jià)值的保本與增值。國際成熟市場(chǎng)的保本投資策略目前較多采用衍生金融工具進(jìn)行操作。
目前，國內(nèi)尚缺乏這些金融工具，所以國內(nèi)保本基金為實(shí)現(xiàn)保本的目的，主要選擇恒定比例投資組合保險(xiǎn)策略作為投資的保本策略。
cppl是一種通過比較投資組合現(xiàn)時(shí)凈值與投資組合價(jià)值底線，從而動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與保本資產(chǎn)的比例，以兼顧保本與增值目標(biāo)的保本策略。cppl投資策略的投資步驟可分為以下三步：
第一步，根據(jù)投資組合期末最低目標(biāo)價(jià)值(基金的本金)和合理的折現(xiàn)率設(shè)定當(dāng)前應(yīng)持有的保本資產(chǎn)的價(jià)值，即投資組合的價(jià)值底線。
第二步，計(jì)算投資組合現(xiàn)時(shí)凈值超過價(jià)值底線的數(shù)額。該值通常稱為安全墊，是風(fēng)險(xiǎn)投資(如股票投資)可承受的損失限額。
第三步，按安全墊的一定倍數(shù)確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資的比例，并將其余資產(chǎn)投資于保本資產(chǎn)(如債券投資)，從而在確保實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)投資組合的增值。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資額通?？捎孟率酱_定：
如果安全墊不放大，將投資組合現(xiàn)時(shí)凈值高于價(jià)值底線的資產(chǎn)完全用于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資，即使風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(股票)投資完全虧損，基金也能夠?qū)崿F(xiàn)到期保本。因此，可以適當(dāng)放大安全墊的倍數(shù)，提高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例以增加基金的收益。例如，將投資債券確定的投資收益的2倍投資于股票，也就是將安全墊放大l倍，那么如果股票虧損的幅度在50%以內(nèi)，基金仍能實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo)。安全墊放大倍數(shù)的增加，盡管能提高基金的收益，但投資風(fēng)險(xiǎn)也將趨于同步增大;但放大倍數(shù)過小，則使基金收益不足?；鸸芾砣吮仨氃诠善蓖顿Y風(fēng)險(xiǎn)加大和收益增加這兩者間尋找適當(dāng)?shù)钠胶恻c(diǎn)。也就是說，要確定適當(dāng)?shù)陌踩珘|放大倍數(shù)，以力求既能保證基金本金的安全，又能盡量為投資者創(chuàng)造更多的收益。
通常，保本資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例并不是經(jīng)常發(fā)生變動(dòng)的，必須在一定時(shí)間內(nèi)維持恒定比例，以避免出現(xiàn)過激投資行為?；鸸芾砣艘话阒辉谑袌?chǎng)可能發(fā)生劇烈變化時(shí)，才對(duì)基金安全墊的中長期放大倍數(shù)進(jìn)行調(diào)整。在放大倍數(shù)一定的情況下，隨著安全墊價(jià)值的上升，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例將隨之上升。一旦投資組合現(xiàn)時(shí)凈值向下接近價(jià)值底線，系統(tǒng)將自動(dòng)降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例。
【第2篇 2023年基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》知識(shí)點(diǎn)總結(jié)(1)
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保本基金的特點(diǎn)
保本基金的特點(diǎn)是其招募說明書中明確引入保本保障機(jī)制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時(shí)，可以獲得投資本金。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)2023年10月 26日公布的《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見》，現(xiàn)階段我國保本基金的保本保障機(jī)制包括：①由基金管理人對(duì)基金份額持有人的投資本金承擔(dān)保本清償義務(wù);同時(shí)，基 金管理人與符合條件的擔(dān)保人簽訂保證合同，由擔(dān)保人和基金管理人對(duì)投資人承擔(dān)連帶責(zé)任。②基金管理人與符合條件的保本義務(wù)人簽訂風(fēng)險(xiǎn)買斷合同，約定由基金 管理人向保本義務(wù)人支付費(fèi)用;保本義務(wù)人在保本基金到期出現(xiàn)虧損時(shí)，負(fù)責(zé)向基金份額持有人償付相應(yīng)損失。保本義務(wù)人在向基金份額持有人償付損失后，放棄向 基金管理人追償?shù)臋?quán)利。③經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他保本保障機(jī)制。
為能夠保證本金安全，保本基金通常會(huì)將大部分資金投資于與基金到期日一致的債券;同時(shí)，為提高收益水平，保本基金會(huì)將其余部分投資于股票、衍生工具等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，使得市場(chǎng)不論是上漲還是下跌，該基金于投資期限到期時(shí)，都能保障其本金不遭受損失。
保本基金的投資目標(biāo)是在鎖定風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)力爭有機(jī)會(huì)獲得潛在的高回報(bào)。保本基金從本質(zhì)上講是一種混合基金。此類基金鎖定了投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，也并不放棄追求超額收益的空間，因此比較適合那些不能忍受投資虧損，比較穩(wěn)健和保守的投資者。
【第3篇 2023年基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》知識(shí)點(diǎn)總結(jié)(3)
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保本基金的類型
境外的保本基金形式多樣。其中，基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金公司自行規(guī)定。一般本金保證比例為100%，但也有低于100%或高于l00%的情況。至于是否提供收益保證和紅利保證，不同基金情況各不相同(但我國目前的保本基金并沒有保證收益的類型)。
(3)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;
(4)期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購;
(5)期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù);
(6)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券。
貨幣市場(chǎng)基金不得投資于以下金融工具：
(1)股票;
(2)可轉(zhuǎn)換債券;
(3)剩余期限超過397天的債券;
(4)信用等級(jí)在aaa級(jí)以下的企業(yè)債券;
(5)國內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的a一1級(jí)或相當(dāng)于a—l級(jí)的短期信用級(jí)別及該標(biāo)準(zhǔn)以
下的短期融資券;
(6)流通受限的證券。
【第4篇 2023年基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》考點(diǎn)總結(jié)：每章分值及重要
導(dǎo)語為考生發(fā)布“2023年基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》考點(diǎn)總結(jié)：每章分值及重要”的新聞，為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的相關(guān)備考動(dòng)態(tài)，希望大家對(duì)大家有所幫助。請(qǐng)持續(xù)關(guān)注基金從業(yè)資格考試頻道，預(yù)?？忌寄茼樌ㄟ^考試。本篇具體內(nèi)容如下：
第二章證券投資基金概述
分值：5%左右
重點(diǎn)掌握：證券投資基金的基本特點(diǎn);
其次,理解證券投資基金與其他金融工具的比較、基金行業(yè)的主要參與者及其功能和運(yùn)作關(guān)系、公司型基金和契約型基金的區(qū)別，開放式基金和封閉式基金的區(qū)別、基金對(duì)中小投資者的作用、對(duì)金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)的作用、對(duì)證券市場(chǎng)的作用
第三章證券投資基金的類型
分值：7%左右
重點(diǎn)掌握：基金的不同分類標(biāo)準(zhǔn)和基本分類;掌握基本基金類型及其特點(diǎn);
其次，理解市場(chǎng)上各類特殊類別基金的特點(diǎn)
第四章證券投資基金的監(jiān)管
分值：12%左右
重點(diǎn)掌握：中國證監(jiān)會(huì)、行業(yè)自律組織對(duì)基金行業(yè)的監(jiān)管;對(duì)基金管理人、托管人、服務(wù)機(jī)構(gòu)、募集活動(dòng)、運(yùn)作過程的監(jiān)管等;
第五章基金職業(yè)道德
分值：15%左右
重點(diǎn)掌握：守法合規(guī)的含義及基本要求、誠實(shí)守信的含義及基本要求、專業(yè)審慎的含義及基本要求、客戶至上的含義及基本要求、忠誠盡責(zé)的含義及基本要求、保守秘密的含義及基本要求;
其次,理解基金從業(yè)人員職業(yè)道德的含義、基金職業(yè)道德教育與修養(yǎng)的內(nèi)容與途徑
第十六章基金的募集、交易與登記
分值：8%左右
重點(diǎn)掌握：開放式基金申購與贖回;開放式基金申購與贖回的費(fèi)用;基金合同生效的條件;登記機(jī)構(gòu)職責(zé)和基金份額登記流程等;
其次，理解開放式基金轉(zhuǎn)換和非交易過戶、份額和金額計(jì)算等、理解巨額贖回處理等、理解不同產(chǎn)品的交易方式與流程(etf、lof、封閉式、qdii，及市場(chǎng)創(chuàng)新產(chǎn)品的特殊方式)、理解基金份額登記的概念
第二十章基金的信息披露
分值：12%左右
重點(diǎn)掌握：基金信息披露的作用、原則和內(nèi)容;基金信息披露的禁止性行為;基金凈值公告的種類及披露時(shí)效性要求等;
其次，理解基金管理人信息披露的主要內(nèi)容、理解基金托管人信息披露的主要內(nèi)容、理解基金合同、托管協(xié)議等法律文件應(yīng)包含的重要內(nèi)容、理解招募說明書的重要內(nèi)容、理解貨幣市場(chǎng)基金信息披露的特殊規(guī)定、理解基金定期公告的相關(guān)規(guī)定、理解基金上市交易公告書和臨時(shí)信息披露的相關(guān)規(guī)定、理解qdii、etf信息披露的特殊規(guī)定及要求
第二十一章基金客戶和銷售機(jī)構(gòu)
分值：6%左右
重點(diǎn)掌握：基金銷售機(jī)構(gòu)的主要類型和現(xiàn)狀;基金銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件;基金銷售機(jī)構(gòu)職責(zé)規(guī)范等;
其次，理解基金市場(chǎng)營銷的特殊性及主要銷售策略
第二十二章基金銷售行為規(guī)范及信息管理
分值：8%左右
重點(diǎn)掌握：基金銷售人員行為規(guī)范;宣傳推介材料的原則性要求和禁止性規(guī)定;基金銷售適用性和投資者適當(dāng)性等;
其次，理解基金銷售人員的資格管理、人員管理和培訓(xùn)、理解宣傳推介材料的范圍和報(bào)備流程、理解宣傳推介材料業(yè)績登載規(guī)范和其他規(guī)范、理解貨幣市場(chǎng)基金宣傳的要求、理解非公開募集基金的銷售行為規(guī)范
第二十三章基金客戶服務(wù)
分值：1%左右
本章節(jié)，只需要理解投資者保護(hù)工作的概念、意義和基本原則、理解投資者教育工作的內(nèi)容和形式、理解客戶服務(wù)流程，每月重點(diǎn)掌握的點(diǎn)
第二十四章基金管理人公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理
分值：10%左右
重點(diǎn)掌握：基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)和職能、基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)分類和管理程序、基金管理公司治理的法規(guī)要求、基金管理公司治理的法規(guī)要求;
第二十五章基金管理人的內(nèi)部控制
分值：8%左右
重點(diǎn)掌握：基金公司內(nèi)部控制的目標(biāo)和原則、四個(gè)層次、基本要素等;
其次，理解基金公司內(nèi)部控制的重要性和基本概念、基金公司投資管理業(yè)務(wù)和銷售業(yè)務(wù)控制的主要內(nèi)容、基金公司信息披露和信息技術(shù)控制的主要內(nèi)容、基金公司會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制和監(jiān)察稽核控制的主要內(nèi)容
第二十六章基金管理人的合規(guī)管理
分值：3%左右
重點(diǎn)掌握：合規(guī)管理的目標(biāo)和基本原則、主要活動(dòng)等;
