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第1篇 金融合同:中國期貨居間人缺乏信托責任原因
當前，我國期貨市場還處于發(fā)展初期，交易品種少，僅限于商品期貨品種交易，還沒有金融期貨、期權交易。期貨公司目前只能從事期貨經紀業(yè)務，而不能從事其它期貨業(yè)務。這種格局使期貨公司經營范圍狹窄，大部分期貨公司經營困難，且經營成本較高。在現(xiàn)有單一贏利模式條件下，有相當數(shù)量的期貨公司為避免經營風險和減小運營成本，利用期貨居間人的社會資源開發(fā)期貨投資者。期貨公司原來設想利用期貨居間人模式，既能贏得新的期貨投資者，也能回避糾紛和訴訟。但據(jù)統(tǒng)計，目前期貨公司70%的糾紛和訴訟等風險是由期貨居間人引起的，這主要是期貨居間人對期貨投資者缺乏信托責任造成的。
一、中國期貨居間人形成的歷史和現(xiàn)狀
在20世紀80年代初期，由于當時許多期貨公司有港資背景，外盤期貨盛行，因此期貨市場開發(fā)模式受港臺期貨證券業(yè)居間人制度影響。港臺培訓師在內地招聘員工，經過培訓，讓他們去開發(fā)期貨客戶，這就是我國最早的期貨居間人。
在國外成熟期貨市場上，期貨居間人廣泛存在于期貨市場中，他們是銜接期貨公司和期貨投資者的中介。他們作為期貨經紀公司員工，具備市場開發(fā)和指導期貨投資者能力，接受公司管理，享有公司薪金及福利。同時，其作為期貨投資者的授權人，根據(jù)期貨投資者授權程度不同，代替期貨投資者下單、簽單或資金調撥，可與期貨投資者協(xié)議獲利分成或勞務分紅。但由于中國期貨市場目前尚處于發(fā)展初期，對期貨居間人監(jiān)管不到位，且期貨居間人對期貨投資者缺乏信托責任，這種業(yè)務范圍廣、權限大的期貨居間人給期貨公司和期貨投資委托者會帶來許多問題。因此，國外和港臺期貨居間人的經營模式被局部拋棄，取而代之的是中國特色的期貨居間人，那就是20xx年出臺的人民法院《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》中所規(guī)定的模式。
人民法院《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》中首次提出了中國期貨居間人的法律概念，從而在法律上對期貨居間人作出了明確定位期貨居間人是受期貨公司或者期貨投資者的委托，為其提供訂約的機會或者訂立期貨經紀合同的中介服務的個人或法人。
目前，中國期貨居間人的主要收入來自期貨投資者交易傭金的提成，其收入與其手續(xù)費直接掛鉤。因此，受利益驅動，很多期貨居間人就不負責任地拼命炒單。為達此目的，期貨居間人代替投資者簽訂虛假期貨經紀合同，夸大或虛構交易業(yè)績誘導投資者出資，全權代理投資者交易而惡性炒單，集合多個期貨投資者資金在一個賬戶交易，故意不簽署交易結算單，故意透支交易，以虛假的賬單蒙騙投資者，侵占期貨投資者資金等。
期貨公司原來設想利用期貨居間人模式，既能贏得新的投資者，也能回避糾紛和訴訟。但現(xiàn)實顯然是未能如愿。
二、中國期貨居間人缺乏信托責任的原因
所謂信托責任，就是指期貨投資者基于對期貨居間人的信任，將其期貨資金委托給期貨居間人或通過其中介服務，由期貨居間人按期貨投資者的意愿為他的利益或者特定目的，進行管理或者中介服務的責任行為。
期貨居間人對期貨投資者負有信任責任，是他們之間經紀關系成立的基礎。正是因為期貨居間人受到期貨投資者的信任，一旦期貨居間人接受這種經紀關系，就應當忠誠、謹慎、盡職地處理期投資者委托的事務，即所謂的“受人之托，忠人之事”。對中國期貨居間人缺乏信托責任的形成原因進行分析，必然涉及到自律行為或道德、制度及社會結構產生的文化，即期貨居間人所嵌入于其中的社會結構三個因素。
當然，這三個因素對期貨居間人所起的作用不一樣。期貨居間人的自律行為是否能在期貨市場中遵守，則根據(jù)他們所嵌入的社會結構而定。在期貨市場這么一個時空范圍狹窄的空間中，道德對期貨居間人行為所能產生的影響是有限的。因為社會規(guī)則要在更為宏大的社會背景下，經過較長的社會化過程才有可能內化于期貨居間人思想之中，最終實現(xiàn)個人的自律行為。
也就是說，在進入期貨市場工作之前，期貨居間人已經是成熟的理性個體了，其價值觀與道德觀念不可能在期貨市場中重塑。期貨居間人的自律行為在其進入期貨市場之外已經形成，而目前中國期貨市場本身又無法創(chuàng)建行之有效的自律環(huán)境對期貨居間人進行重塑以抑制機會主義行為，這就是問題的癥結所在。
期貨市場必然存在著一套明確并為人公認的制度以保證期貨市場的正常運轉及效率的提高。如果把期貨居間人在期貨市場中的經濟活動視為一種游戲的話，期貨市場的制度便構成了相應的游戲規(guī)則。期貨市場制度的設計者們總是力圖制訂出一套較為完善的制度，以敦促期貨居間人遵守和維護期貨市場的正常經營秩序，保護期貨投資者的利益。
但是，在兩種情形下，制度對期貨居間人的約束會遭到破壞。第一種情形是期貨市場“制度真空”的存在。制度的匱乏可能會產生嚴重的后果，在造成期貨市場秩序混亂的同時導致期貨居間人對期貨投資者缺乏信托責任。期貨市場制度真空的存在實質上意味著對期貨居間人的情境約束的喪失。這樣，制度的缺位使得期貨居間人在缺乏制度約束的情況下傾向于實行機會主義的行為策略。
在中國金融市場中，期貨市場是“先發(fā)展后立法”。如期貨業(yè)的第一個行政法規(guī)《期貨交易管理暫行條例》遲至中國期貨市場建立近10年才出臺。政策制訂的偏見、政府監(jiān)管的缺位、期貨法制的空白、風險意識的欠缺造就了期貨市場的混亂與失序，這使得期貨市場三分之二的時間是在治理整頓中度過的。到目前為止，只有20xx年出臺的《人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》才結合審判實踐經驗，對審理期貨居間人產生的期貨糾紛案件進行了有限的規(guī)定。目前，中國期貨市場“制度真空”狀況仍然存在。因此，期貨居間人就會利用國家對期貨居間人經濟行為還沒有制訂有關法律法規(guī)，政府和行業(yè)協(xié)會對期貨居間人缺乏有效的監(jiān)督管理制度，對期貨投資者做出了諸多沒有信托責任的行為。
第二種情形是制度的有效性受到期貨居間人的質疑。對于期貨市場而言，它的制度的確構成了一套游戲規(guī)則。但如果從受制度約束的期貨居間人角度來看，期貨市場制度它到底是游戲本身，還是游戲規(guī)則
期貨市場制度的制訂者將會在維護期貨市場公開、公平、公正的前提下建立起一套有利于期貨市場發(fā)展的規(guī)則。這套規(guī)則將會構成對期貨居間人的情境限制，從而誘導他們朝著有利于對期貨投資者負有信托責任的方向行動。這隱含著一個假設的前提，即制度本身是有效的，它確實被期貨居間人不加反思地視為行動情境的真實組成。在這種制度規(guī)則下，期貨居間人自覺履行對期貨投資人的信托責任。但是，期貨居間人對中國期貨市場有些制度發(fā)出了置疑，并否認其約束力，并不再被期貨居間人視為行動情境的當然組成。期貨居間人由此會脫離制度所誘導他前進的軌道，并開始思索朝其他方向行動的可能性與可行性。在這種思索中，制度不再被視為固定的、不可違反的，而是可以應付抗爭乃至玩弄的。逃避制度的游戲就此開始了。
如果出現(xiàn)了這種情況，期貨市場制度的制訂者必然要運用懲罰性的手段加以制止。在制度約束構成當然的行動情境時，“遭受懲罰”這一事實不會進入期貨居間人的思考范圍之中;當期貨市場制度本身被質疑，而期貨居間人又確實想違反它并從中獲利時，期貨居間人便面臨通過違反制度獲利或者遭受懲罰獲利的選擇。在預防期貨居間人尋租、懲罰性的“制度真空”狀況存在或他們質疑某些制度的情境下，對于期貨居間人來說，他們違反期貨市場制度從期貨投資者那里獲得的利益比違反制度遭受懲罰的尋租成本要大的多，這就是期貨居間人對期貨投資者缺乏信托責任的重要原因。
中國期貨居間人對期貨投資者缺乏信托責任深層次原因同民族文化密切相關。上述分析中國期貨居間人對期貨投資者缺乏信托責任的道德、自律和制度因素都源于中國的文化。
中國和歐美文化產生的信任是不同的。馬克斯韋伯認為，中國“儒家君子只顧表面的‘自制’，對別人普遍不信任，這種不信任阻礙了一切信貸和商業(yè)活動的發(fā)展”?！霸谥袊?，一切信任，一切商業(yè)關系的基石明顯地建立在親戚關系或親戚式的純粹個人關系上面”。美國經濟學家福山也在《信任》一書中說，中國人際關系或經濟關系是建立在血緣和親族關系上的信任，這種信任對中國整體社會來說是一種“低信任”。在這種社會結構中，人們只信任與自己有血緣關系的人，而不信任家族和親屬以外的人。在經濟活動中，對與自己有血緣關系或由此派生的地緣、業(yè)緣、學緣關系的人，人們彼此相互信任，承擔相應的責任，其相互間的經濟活動一般來說是誠實信義的。超出這種關系，在中國整體經濟活動中，人們彼此間就不存在如血緣關系或由此派生的地緣、業(yè)緣、學緣關系產生的那種“高信任”，對自己的經濟行為有時不負相應的責任。
特別是在目前中國經濟處于轉型和過渡時期，一切以經濟利益為重的時代，在*中成長起來的當代中國人沒有信仰，沒有禮教束縛，法制不健全，更加形成了一種沒有信托責任的文化。因為在中國文化這種社會背景下，期貨居間人個人的自律行為經過較長的社會化過程已經內化于其頭腦之中。對于期貨居間人來說，忠于信托責任之類的行為規(guī)則在目前中國期貨市場本身缺乏行之有效的自律環(huán)境中很難在短時期內形成。
三、培育具有信托責任的期貨居間人
有無信托責任對發(fā)展中國的期貨市場，規(guī)范期貨居間人市場至關重要。培育具有信托責任意識期貨居間人，對發(fā)展中國期貨市場，防范期貨交易風險是必不可少的。首先，應在全社會建立、健全以法制為基礎的公信文化，形成優(yōu)于血緣關系的信仰和倫理道德的生活方式。在期貨居間人進入期貨市場工作之前，使公信文化價值觀與對社會負責、對他人負責的自律行為等道德觀念內化于其思想之中，最終實現(xiàn)個人的自律行為，這是培育期貨居間人具有信托責任意識的根本保證。
中國期貨居間人對期貨投資者缺乏信托責任意識，其主要原因如上述所述，即這種信任關系是以血緣關系為基礎的特殊信任。那么培育具有信托責任意識的期貨居間人首先必須破除以血緣關系為基礎的特殊信任文化，形成優(yōu)于血緣關系的信仰和倫理道德的生活方式，建立以法制為基礎的公信文化。
歐美期貨居間人市場之所以發(fā)達，同歐美文化產生的以法制為基礎的公信文化密切相關。馬克斯韋伯認為，倫理宗教，特別是新教的倫理與禁欲教派的偉大業(yè)績，掙斷了宗族紐帶，建立了優(yōu)于血緣關系的信仰和倫理的生活方式，在此基礎上建立了以法律為制約的公信文化。福山認為，在這種文化基礎上產生的人們之間的信任關系是一種“高信任”，它也是一種對于生人的信任。這種信任有利于資本主義經濟的發(fā)展，有利于需要高度公信力的金融市場的發(fā)展，特別是高度風險的期貨市場。在此文化基礎上產生的公信文化，可以保證期貨居間人擔負起對投資者應有的信托責任。
其次，應健全對期貨居間人的監(jiān)管體系，提高其尋租成本，加大違規(guī)懲罰力度，抑制其機會主義行為，創(chuàng)建行之有效的期貨居間人信托責任意識的制度環(huán)境。
就期貨居間人的制度設計和運行來講，主要從兩個方面來增加尋租成本：一是增加正規(guī)的制度約束。如在期貨業(yè)協(xié)會層面建立期貨居間人資格管理制度，建立期貨居間人公示制度，接受全社會的監(jiān)督，對缺乏信托責任意識給期貨投資者造成損失或給期貨市場造成不良影響的期貨居間人在媒體上進行曝光和市場禁入等，使期貨居間人尋租的預期交易成本較高。二是財務要求，如資金保證、損失保證等，使期貨居間人的尋租活動直接面臨快速的賠償，從而提高尋租成本，加大違規(guī)懲罰力度。
再次，對期貨居間人進行業(yè)務和誠實信義培訓，這是培育具有信托責任意識期貨居間人的重要手段。
在期貨業(yè)比較發(fā)達的國家，對從業(yè)人員都要進行嚴格的職業(yè)道德和法律法規(guī)及業(yè)務素質的培訓。誠實信義作為期貨居間人必須遵循的職業(yè)道德的一個重要方面，納入培訓之中。通過業(yè)務培訓，增強期貨居間人的誠實信義意識，提高職業(yè)道德水平和業(yè)務素質。
第2篇 金融合同:期貨居間人違規(guī)凸顯監(jiān)管盲區(qū)
以“高收益”為誘餌，為客戶全權操盤;或是為博取手續(xù)費分成，不負責任地惡意炒單——日前青島證監(jiān)局的一份《關于謹防期貨居間人損害客戶利益的公告》，使得期貨居間人的違規(guī)行為再度浮出水面，引發(fā)了市場的關注。
業(yè)內人士表示，居間人的問題由來已久，一方面其有存在的必然性，擴大了期貨行業(yè)的影響，也滿足了一些客戶的理財需要;另一方面，其為了追求收益而進行的代客理財、頻繁短線操作等行為，損害到了客戶權益。因此最緊迫的是將游離于監(jiān)管之外的居間人管理盡早納入監(jiān)管軌道，改變期貨居間人無人管理、無法可依的局面。
“代客操盤+惡性炒單”普遍
所謂期貨居間人是期貨公司聘用的非公司正式員工，為公司引薦客戶，并從期貨公司取得一定收益的中間介紹人。在期貨行業(yè)，居間人的代客理財、頻繁炒單是非常普遍的現(xiàn)象。
“不要說居間人，就是一些期貨公司員工過去也經常幫客戶做單，”廣發(fā)期貨廣州業(yè)務總部總經理黃良鑫介紹，有些期貨公司將手續(xù)費與員工收入掛鉤，這一考核方式就使得“越軌”現(xiàn)象時有出現(xiàn)。對于收入依靠手續(xù)費返還的居間人來說，代客理財?shù)睦嬖V求就更強烈了。而一些投資者由于缺乏專業(yè)知識和時間精力，將其期貨賬戶全權委托給期貨居間人打理，使兩者之間由居間關系轉變?yōu)槲写黻P系。
更有甚者，個別片面追求手續(xù)費的期貨居間人采取了惡意炒單、短線進出、侵占客戶資金等手段，造成了惡劣影響。青島證監(jiān)局在《公告》中提醒，廣大期貨投資者要妥善保管好自己的交易密碼，防止別人竊取密碼從而給自己造成交易損失。尤其不要受期貨居間人“高收益”的誘惑，將資金委托給期貨居間人代理交易，將期貨賬戶全權委托給期貨居間人。并提醒廣大投資者，要切實防止期貨居間人為了自己賺取手續(xù)費提成，不負責任地進行惡性炒單，從而給自己造成利益損失。一旦發(fā)現(xiàn)有期貨居間人違規(guī)侵害自身合法權益的，可以直接通過法律渠道進行維權。
“期貨居間業(yè)務其實是處在盲區(qū)里，”業(yè)內人士表示，有些居間人代客操盤一旦發(fā)生虧損，造成客戶去監(jiān)管部門投訴，反過來又會損害期貨業(yè)的整體形象。“其實有些居間人是希望通過投資證明自己能力，也起到了幫助客戶配置資產的積極作用，但道德風險也隨之產生，尤其虧損后造成的影響很不好?！?/p>
廣東證券期貨業(yè)協(xié)會去年9月對轄區(qū)期貨經營機構會員的一份調研報告顯示，去年客戶對期貨會員11起投訴中，涉及居間人代客操盤的占5起。
黃良鑫表示，現(xiàn)在期貨公司在開戶時都是把密碼直接給客戶，不會交給居間人，因此代客操盤的發(fā)生，“客戶自己也有一定責任?！?/p>
第3篇 金融合同:期貨居間人誠信責任芻議
居間活動，是經紀活動的一種形式。在期貨市場上，從事牽線搭橋、中介媒引、促成雙方交易進行的活動，就是居間活動。從經濟學的角度而言，居間活動包括期貨市場上為投資者提供交易服務的期貨經紀公司及其從業(yè)人員的行為。這里的居間人，可以是指個人，也可是指法人機構。居間關系，是法律所承認的一種民事活動關系。在任何民事活動中，誠實信義是民事雙方始終必須遵守的基本原則。這是由于，在居間關系中，雖然居間人是由其利己心驅動開展業(yè)務活動，但在以等價交換為基礎的市場經濟條件下，同樣強調遵循誠實信義等道德規(guī)范，以維護市場經濟秩序。無庸諱言，居間人對委托人應負有誠實信義的責任。但是，由于我國對期貨居間活動還沒有制定有關的法律法規(guī)，還缺乏有效的管理，致使因居間人缺乏誠實信義而引發(fā)的交易投訴和糾紛層出不窮。誠實信義是期貨居間人應負職責的一個組成部分，也是建立和完善我國期貨市場法律法規(guī)建設的一個重要方面。
一、誠實信義責任的主要內容
(一)誠實信義原則。誠實信義原則，是始終貫穿法律關系的基本準則之一，也是參與市場的各個主體均須遵守的基本準則之一。作為期貨交易的居間人，在期貨市場交易中，必須以誠相待，以信相處。以誠實信義的行為，嚴格履行居間合同的權利和義務，禁止欺詐客戶，始終要維護客戶的利益。
(二)客戶忠誠原則。居間人對客戶負有忠誠的職責。禁止損害委托人的利益而謀取私利或他人的利益。居間人作為客戶的交易代理人，必須忠誠履行居間合同所規(guī)定的職責，客戶的利益至高無上，不能用損害客戶的權益，來謀取自己或他人的利益。
(三)禁止欺詐原則。欺詐行為是一項很嚴重的犯罪。國家法律法規(guī)、期貨交易所及期貨業(yè)協(xié)會的規(guī)則中，都明確規(guī)定，嚴禁對客戶進行欺詐，并為此制定了嚴格的懲罰標準。
在市場運作中，欺詐行為主要表現(xiàn)為：欺詐性誘導，即向客戶進入市場交易保證獲利，以此來招攬客戶;擅自下單交易，居間人在利益機制驅動下，未經客戶授權，擅自下單交易;內幕交易，它通過不公開、不公平的形式而私下進行交易，所有的信息也不公開;私下對沖，不把客戶指令下到交易所，而是在客戶之間對沖，賺取雙方的傭金和減少代理交易費。
(四)信息透明告知原則。居間人作為客戶交易的代理人，對凡掌握的有關涉及客戶交易的諸如價格波動、行情預測、持倉量變動及交易規(guī)則變化等市場信息，有義務履行及時向客戶公開、全面告知的職責。
(五)保守客戶秘密原則。居間人必須遵循為客戶保密的責任。有關客戶的交易資金、交易對象、交易時間、交易數(shù)量、交易計劃、交易密碼等涉及交易的情況，有義務嚴守客戶秘密，不經客戶同意，不得外傳。
二、違反誠實信義所應承擔的責任
誠實信義是從事期貨交易必須遵循的一種職業(yè)道德，同時，也是法律加以約束的一個重要內容。如果居間人因違反誠實信義，并產生損害客戶合法權益和影響市場正常運行的后果，則根據(jù)其不同的損害程度，必須承擔相應的責任。在我國，大致有以下有三種責任形式：
(一)民事責任。居間人與委托人之間的關系，是一種被法律確定的民事關系。因居間人的不誠實信義行為，而給委托人造成經濟損失的，根據(jù)我國民法有關精神，可以依法要求居間人承擔民事責任，賠償委托人的經濟損失。
(二)行政責任。對于因違反誠實信義破壞期貨市場的正常運行秩序，可以給予行政處罰。具體可以采?。阂皇瞧谪浭袌霰O(jiān)管部門，可以對居間人的資格認定予以取消，對其給予警告、罰款、沒收非法所得，個別情節(jié)嚴重的，可責令停業(yè)、扣繳或者吊銷營業(yè)執(zhí)照;二是對從事居間活動的個人，處以警告、通報、沒收非法所得、罰款，特別嚴重的，中止或注銷其居間人的資格;三是對無論是單個的居間人或法人居間人，其在誠實信義方面有嚴懲違反從而造成重大市場影響或經濟損失并屢教不改的，給予禁止其進入市場的處罰。
(三)刑事責任。期貨市場是市場經濟的高級運行形式，期貨市場的正常運行必須遵循法律法規(guī)的約束，對于嚴重違反期貨市場運行的不誠實信義行為，觸反法律法規(guī)構成犯罪的，監(jiān)管部門必須將其移交司法機關，依法追究刑事責任。
采取何種形式的責任處罰，應當視居間人的不誠實行為對受害人形成的經濟損失的程度和期貨市場秩序的影響而定。處罰的目的，是為了確保期貨市場的正常運行和維護投資者的合法權益。
三、對居間人誠實信義情況的考核與審查
對居間人誠實信義的考核與審查，應結合對居間人的從業(yè)登記、資格任定、培訓和考核緊密進行。具體可從以下幾方面展開：
(一)在居間人進行從業(yè)注冊登記和資格任定時加以審察。期貨業(yè)的特殊性，使得對期貨居間人應該實行注冊登記和資格任定制度。居間人在進行注冊登記和資格任定時，必須提交其誠實信義的記錄，接受有關部門的審查。因嚴重犯有誠實信義行為而被有關部門處罰的，在審查時就不予通過。
(二)業(yè)務培訓。在期貨業(yè)比較發(fā)達的國家，對從業(yè)人員都要進行嚴格的職業(yè)道德和法律法規(guī)及業(yè)務素質的培訓。誠實信義作為期貨居間人必須遵循的職業(yè)道德的一個重要方面，應該納入培訓之中。通過業(yè)務培訓，增強居間人的誠實信義意識，提高職業(yè)道德水平和業(yè)務素質。
(三)制度約束。除了國家對期貨業(yè)制訂一系列法律法規(guī)規(guī)范市場交易以外，期貨業(yè)內，也必須制定有關規(guī)章制度，對居間人的誠實信義進行嚴格的約束。這些規(guī)章制度主要有：客戶賬戶專立制度，居間人與客戶的資金要嚴格分開，不同的客戶的賬戶也要分別設立，不能混同;交易記錄保存制度，居間人的每一筆交易必須標明時間，進行分類，并將其與有關資料一起，保存一定的時間，在保存期內，隨時可以調出，以便配合檢查，能夠容易發(fā)現(xiàn)是否有違反誠實信義的行為。投訴舉報制度，公開投訴舉報地址、電話，設立專職機構，嚴厲查處嚴重違反誠實信義的行為，及時對違規(guī)者進行處罰，維護期貨市場的正常運行秩序。
我國期貨業(yè)協(xié)會的一個重要職責，就是加強對期貨從業(yè)人員的自律管理。建議，在現(xiàn)階段下，由期貨業(yè)協(xié)會負責，對居間人的誠實信義情況，進行統(tǒng)一考核和專項審查。首先，制定必要的管理制度和辦法，促使這項工作形成制度化、規(guī)范化;其次，建立精干的專職管理機構，有組織、有計劃、有步驟地開展工作;第三，建立居間人的業(yè)務檔案數(shù)據(jù)庫，定期將有關情況輸入數(shù)據(jù)庫中;結合居間人的資格認定和業(yè)務考核，定期對其誠實信義情況進行檢查。
第4篇 金融合同:監(jiān)管層欲規(guī)范期貨居間人
期貨公司的重要“編外部隊”--期貨居間人，很快將接受監(jiān)管部門的一次大“盤查”。近日，上海各大期貨公司都收到了一份來自上海證監(jiān)局期貨處的調查表，要求期貨公司于近期上報居間人名冊，并提供居間人的基本信息。此外，上海證監(jiān)局還在調查表中就如何完善期貨居間人管理制度征詢了期貨公司的意見。
業(yè)內人士認為，作為期貨經紀人制度的重要補充，期貨居間人的存在彌補了國內期貨公司網點稀少的不足，對完善市場結構起到了一定的積極作用。不過，由于目前對期貨居間人的管理權停留在期貨公司層面，監(jiān)管部門對期貨公司“編外部隊”的約束多少有些間接。業(yè)內專家認為，建立統(tǒng)一、規(guī)范的期貨居間人制度仍是當務之急。
所謂期貨居間人，就是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會的個人或法人，他們本身并不是期貨公司的員工，只是憑借手中的客戶資源以及信息渠道優(yōu)勢為期貨公司和投資者“牽線搭橋”。
隨著期貨市場的快速發(fā)展，期貨公司新開戶數(shù)量呈現(xiàn)出迅猛增長的勢頭，其中，通過期貨居間人完成開戶的并不在少數(shù)。據(jù)了解，一名“職業(yè)”居間人，每年一般可以為期貨公司拉來100名以上的新客戶。這對于營業(yè)網點較少、客戶數(shù)量不多的期貨公司而言，是很具有吸引力的。
據(jù)了解，期貨公司給居間人開出的條件大多是“五五分成”，凡是居間人介紹來的客戶，其產生的交易傭金由期貨公司和居間人分享。但是，根據(jù)有關規(guī)定，居間人只能是介紹人，其主要作用是在投資者與期貨公司訂立經紀合同時起媒介作用。但在實際的期貨市場上期貨居間人不僅居間介紹，促成期貨經紀公司和期貨投資者訂立經紀合同，而且還從事包括投資咨詢、代理交易等期貨交易活動。
為此，管理層多次要求期貨公司完善自身的居間人管理制度，目前較為通行的有：禁止居間人印制帶有期貨公司頭銜的名片、禁止居間人指導客戶、禁止居間人代客理財?shù)?。不過，由于期貨居間人并不是期貨公司的員工，在實際的管理上存在著相當?shù)睦щy。
上海證監(jiān)局在日前下發(fā)的《居間人調查統(tǒng)計工作的通知》中稱，為進一步規(guī)范期貨居間人市場，深入了解期貨居間人情況，現(xiàn)向各期貨經營機構發(fā)放居間人情況調查表。具體的調查項目包括：公司居間人人數(shù)、居間人平均從業(yè)年限、擁有期貨從業(yè)資格的居間人人數(shù)、返傭比例、居間人開發(fā)客戶交易額比重、是否禁止居間人與其他公司簽署居間協(xié)議等。
除此之外，《通知》還對居間人制度本身進行問卷調查，主要問題有“居間人存在的主要問題有哪些”、“市場上還存在哪些開發(fā)客戶的形式”等。
據(jù)悉，目前暫無統(tǒng)一的“期貨居間人管理辦法”，期貨居間人管理制度大多由期貨公司自行制定，上海證監(jiān)局在完成對期貨居間人的“盤查”后，有望進一步出臺規(guī)范居間市場的文件。
第5篇 金融合同:什么是期貨居間人？
《中華人民共和國合同法》第242條規(guī)定：“居間合同是居間人向委托人報告訂立合同的機會或者提供訂立合同的媒介服務，委托人支付報酬的合同?！?20xx年7月份施行的《人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第十條指出：“公民、法人受期貨公司或者客戶委托，作為居間人為其提供訂約的機會或者訂立期貨經紀合同中介服務的，期貨公司或者客戶應當按照約定向居間人支付報酬。居間人應當獨立承擔基于居間經紀關系所產生的民事責任?！边@是法律上期貨居間人的基本內涵。
在法律上理解，期貨居間人就是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會的個人或法人。
其主要作用是在投資者與期貨公司訂立經紀合同時起媒介作用。其居間行為是指報告訂立合同的信息或者提供訂立合同的媒介服務。但在實際的期貨市場上期貨居間人不僅居間介紹，促成期貨經紀公司和期貨投資者訂立經紀合同，而且還從事包括投資咨詢、代理交易等期貨交易活動。
其法律責任主要表現(xiàn)為，期貨居間人應將雙方當事人的真實情況、訂立經紀合同的有關事項等情況向雙方當事人如實報告，不得隱瞞。否則，如果故意隱瞞與訂立合同有關的重要事實或者提供虛假情況，損害委托人利益的，不但無權向委托人請求支付報酬，而且應當承擔損害賠償責任。
第6篇 監(jiān)管層欲規(guī)范期貨居間人
期貨公司的重要“編外部隊”--期貨居間人，很快將接受監(jiān)管部門的一次大“盤查”。近日，上海各大期貨公司都收到了一份來自上海證監(jiān)局期貨處的調查表，要求期貨公司于近期上報居間人名冊，并提供居間人的基本信息。此外，上海證監(jiān)局還在調查表中就如何完善期貨居間人管理制度征詢了期貨公司的意見。
業(yè)內人士認為，作為期貨經紀人制度的重要補充，期貨居間人的存在彌補了國內期貨公司網點稀少的不足，對完善市場結構起到了一定的積極作用。不過，由于目前對期貨居間人的管理權停留在期貨公司層面，監(jiān)管部門對期貨公司“編外部隊”的約束多少有些間接。業(yè)內專家認為，建立統(tǒng)一、規(guī)范的期貨居間人制度仍是當務之急。
所謂期貨居間人，就是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會的個人或法人，他們本身并不是期貨公司的員工，只是憑借手中的客戶資源以及信息渠道優(yōu)勢為期貨公司和投資者“牽線搭橋”。
隨著期貨市場的快速發(fā)展，期貨公司新開戶數(shù)量呈現(xiàn)出迅猛增長的勢頭，其中，通過期貨居間人完成開戶的并不在少數(shù)。據(jù)了解，一名“職業(yè)”居間人，每年一般可以為期貨公司拉來100名以上的新客戶。這對于營業(yè)網點較少、客戶數(shù)量不多的期貨公司而言，是很具有吸引力的。
據(jù)了解，期貨公司給居間人開出的條件大多是“五五分成”，凡是居間人介紹來的客戶，其產生的交易傭金由期貨公司和居間人分享。但是，根據(jù)有關規(guī)定，居間人只能是介紹人，其主要作用是在投資者與期貨公司訂立經紀合同時起媒介作用。但在實際的期貨市場上期貨居間人不僅居間介紹，促成期貨經紀公司和期貨投資者訂立經紀合同，而且還從事包括投資咨詢、代理交易等期貨交易活動。
為此，管理層多次要求期貨公司完善自身的居間人管理制度，目前較為通行的有：禁止居間人印制帶有期貨公司頭銜的名片、禁止居間人指導客戶、禁止居間人代客理財?shù)?。不過，由于期貨居間人并不是期貨公司的員工，在實際的管理上存在著相當?shù)睦щy。
上海證監(jiān)局在日前下發(fā)的《居間人調查統(tǒng)計工作的通知》中稱，為進一步規(guī)范期貨居間人市場，深入了解期貨居間人情況，現(xiàn)向各期貨經營機構發(fā)放居間人情況調查表。具體的調查項目包括：公司居間人人數(shù)、居間人平均從業(yè)年限、擁有期貨從業(yè)資格的居間人人數(shù)、返傭比例、居間人開發(fā)客戶交易額比重、是否禁止居間人與其他公司簽署居間協(xié)議等。
除此之外，《通知》還對居間人制度本身進行問卷調查，主要問題有“居間人存在的主要問題有哪些 ”、“市場上還存在哪些開發(fā)客戶的形式 ”等。
據(jù)悉，目前暫無統(tǒng)一的“期貨居間人管理辦法”，期貨居間人管理制度大多由期貨公司自行制定，上海證監(jiān)局在完成對期貨居間人的“盤查”后，有望進一步出臺規(guī)范居間市場的文件。
第7篇 金融合同:期貨居間人全國性普查啟動
在《證券經紀人管理暫行規(guī)定》出臺后，期貨居間人的管理問題成為了熱點。據(jù)記者了解，近日，由中國期貨業(yè)協(xié)會組織的“期貨行業(yè)居間人和手續(xù)費現(xiàn)狀”調研普查已經展開，關于期貨行業(yè)居間人現(xiàn)實狀況的調查問卷已經發(fā)到各家期貨公司。從記者拿到的問卷上看，這次調查涵蓋了居間人的總體情況、業(yè)務運作方式、管理方法、期貨公司的觀點和建議等，并提及了居間人管理辦法。業(yè)內人士表示，此次調查可以為有關方面提供政策建議，為解決期貨居間人問題找出合理途徑。
調查范圍相當廣泛
據(jù)了解，此次調查是為了充分發(fā)揮協(xié)會自律、服務、傳導作用，推動解決會員關心的行業(yè)期貨居間人和手續(xù)費問題。中期協(xié)根據(jù)20xx年度工作安排，擬在前期實地調研、座談的基礎上，開展對期貨居間人和手續(xù)費現(xiàn)狀的調研普查和基礎資料采集工作。中期協(xié)要求會員公司在7月7日前將調查問卷及數(shù)據(jù)報表反饋至協(xié)會。
從調查問卷上看，這次調查覆蓋的范圍相當廣泛。在“總體情況”欄目中，中期協(xié)要求公司提供自然人居間人數(shù)量、機構居間人數(shù)量、居間人開發(fā)代理的客戶權益、居間人開發(fā)代理的客戶總成交額、居間人傭金返還、與居間人有關的糾紛總數(shù)等具體數(shù)據(jù)。在“業(yè)務運作方式”欄目中，要求公司對居間人績效考核方式進行詳細表述(如采用底薪制，多少起薪，業(yè)務量達到多少返傭多少，獎勵方案等等)。在“居間人管理”欄目中，要求回答“公司是否允許雇傭的非本公司正式員工持有公司名片，對外宣稱是本公司的員工”、“公司是否采取措施使投資者明確居間人身份”等具體問題。
對于“居間人管理辦法”，問卷也有涉及。比如有一項“下列解決當前'居間人問題'的途徑，認為最合理的”，給出了三個答案，一是“居間人存在有其合理性和必要性，應出臺居間人管理辦法，明確其法律地位，對其進行嚴格監(jiān)管”;二是“取消'居間人'，一部分業(yè)務能力強的可以員工化”;三是“其他”。
業(yè)內呼吁統(tǒng)一管理辦法
對于中期協(xié)組織的這次普查，一些業(yè)內人士猜測其是為日后出臺《居間人管理辦法》做準備。此前也有消息稱，有關部門正在醞釀這一條例。在此前召開的中期協(xié)第xx屆理事會第六次會議上，與會理事就進一步發(fā)揮協(xié)會作用，推動期貨行業(yè)發(fā)展，加快推動解決居間人、手續(xù)費惡性競爭等關系行業(yè)發(fā)展的重大問題和會員關心的焦點問題提出了許多建設性的意見和建議。
“雖然普查跟能否出臺管理辦法并非有直接關系，但畢竟可以給決策層提供一個參考，”一名期貨公司老總表示，居間人問題在行業(yè)內比較敏感，業(yè)內也一直有出臺統(tǒng)一的居間人管理辦法的呼吁。國家目前對期貨居間人的管理沒有相應的規(guī)定，在居間人資格認定、市場準入行為規(guī)范方面存在空白點。居間人的定位、角色、監(jiān)管等話題，盡管業(yè)內有反復提及，但始終沒有明確法規(guī)出臺。“應該要有章可循，有法可依?！?/p>
據(jù)了解，目前一些地方已經出臺了涉及居間人管理的自律公約，為這一問題的解決展開探索。日前，上海市期貨同業(yè)公會制定了《上海地區(qū)期貨居間業(yè)務自律管理實施細則》，其中表示，期貨經營機構應當按照約定為居間人提供居間報酬。期貨經營機構向居間人提供居間報酬的返傭比率不得高于公會每季度公布的平均返傭率。
《廣東期貨業(yè)自律公約》也對居間人管理做出相應規(guī)定，要會員定期如實向廣東證券期貨業(yè)協(xié)會報備居間人基本資料，加強對居間人的管理，明確居間人只能接受一家期貨經營機構的委托。凡屬居間人介紹引進客戶，均應向客戶揭示居間人身份，簽署《居間人確認書》。
第8篇 金融合同:期貨居間人法律地位亟待明確
期貨市場居間人，在我國期貨市場發(fā)展過程中發(fā)揮了重要作用，但是其法律地位似乎有些尷尬。1999年制定《期貨交易管理暫行條例》，以及20xx年修改后的《期貨交易管理條例》，都沒有對其法律地位作出明確規(guī)定;只有20xx年人民法院頒布的《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》中第十條規(guī)定：“公民、法人受期貨公司或者客戶委托，作為居間人為其提供訂約的機會或者訂立期貨經紀合同中介服務的，期貨公司或者客戶應當按照約定向居間人支付報酬。居間人應當獨立承擔基于居間經紀關系所產生的民事責任。”但是，該條規(guī)定并沒有對其法律地位、市場準入、行為規(guī)范、監(jiān)管、法律責任等方面做出規(guī)定，導致實踐中出現(xiàn)一些弊端。
在通常意義上，所謂居間,是指居間人按委托人的要求,為委托人提供與第三人訂約的機會或者充當中間介紹人，并從委托人處收取一定報酬(即傭金)的行為。一般通過居間合同約定雙方的權利義務關系。與委托代理人及行紀人不同的是，居間人并不直接參與合同的訂立，作為中間人，他只負責向委托人報告訂約的機會或提供訂約媒介的服務。因此居間人不代表委托人，也不為了委托人利益與第三人訂立合同。居間人只對自己的居間行為負責，對合同履行與否不負責任。
期貨市場居間人是居間人的一種，所謂期貨市場居間人指的是具備一定從業(yè)資格，在期貨市場接受公司或客戶委托，為其提供訂約機會或訂立期貨經紀合同中介服務，按照約定獲取居間報酬的公民或法人。但是，期貨市場居間人與一般意義上的居間人相比具有特殊性，一般意義上的居間人其居間行為是即時性、非常態(tài)的。而期貨市場居間與證券市場、保險市場居間都屬于一種經營性行為，是一種常態(tài)的行為。因此，一般意義上的居間活動通過民事法律調整即可。而經營性的居間活動，除了需要民事法律調整外，還需要行政法律調整。
在我國資本市場，證券市場和保險市場的居間活動已有相關法律調整，如證券市場經紀人在我國證券市場發(fā)展初期經歷了較長時間的法律真空，雖然在1998年《證券法》第137條規(guī)定“在證券交易中，代理客戶買賣證券，從事中介業(yè)務的證券公司，為具有法人資格的證券經紀人”，但是該規(guī)定由于存在缺陷，與我國市場實際情況不符，即規(guī)定證券經紀人應當具有法人資格。20xx年修訂后刪除了該規(guī)定，使證券經紀人陷入無法可依的尷尬境地。由于缺乏必要監(jiān)管，證券市場經紀人的管理一直處于較為混亂的狀態(tài)。直至20xx年4月23日，國務院頒布《證券公司監(jiān)督管理條例》，才首次將經紀人身份合法化。20xx年4月13日施行的中國證監(jiān)會《證券經紀人管理暫行規(guī)定》規(guī)定，“證券經紀人，是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務等活動的證券公司以外的自然人”。該規(guī)定將證券經紀人界定為自然人，回歸了市場的本來面目。該規(guī)定的施行標志著證券經紀人正式納入我國的證券監(jiān)管體系之中。這對期貨市場居間人的規(guī)范和監(jiān)管有著很強的借鑒和指導意義。保險市場的居間活動是最早納入法律調整的，從1995年制定、20xx年20xx年兩次修改的《保險法》，都對保險經紀人做出了明確規(guī)定。
期貨市場居間人與證券市場、保險市場的經紀人性質是一致的。但是，期貨市場法律制度沒有對期貨市場居間人的規(guī)定，期貨市場居間人實際上是一個行業(yè)約定俗成的說法。經紀是英美法系的概念，我國《合同法》并沒有相關規(guī)定，僅在第二十一至二十三章規(guī)定了委托代理關系、行紀關系及居間關系。法律制度上的差異，造成了經紀人在我國定義和執(zhí)業(yè)范圍的混亂。此外，根據(jù)國家工商行政管理總局20xx年8月28日施行的《經紀人管理辦法》第二條的規(guī)定：“經紀人，是指在經濟活動中，以收取傭金為目的，為促成他人交易而從事居間、行紀或者代理等經紀業(yè)務的自然人、法人和其他經濟組織?！币虼丝梢钥闯?，工商總局對經紀人的定義是將經紀人作為代理人、行紀人和居間人的上位概念來處理，經紀人的行為可以包含委托代理、行紀或居間行為。從我國的法律實踐看，《經紀人管理辦法》的適用范圍應當是特別法規(guī)定之外的行業(yè)，并不適用證券市場、保險市場，也不應當適用期貨市場。
因此，為了進一步推動期貨市場穩(wěn)步健康發(fā)展，保護期貨市場投資者合法權益，期貨市場監(jiān)管機構應當盡快對期貨市場居間人法律地位、市場準入、行為規(guī)范、監(jiān)管、法律責任等方面做出規(guī)定。為了與資本市場的其他重要組成部分證券市場、保險市場保持一致和統(tǒng)一，應將期貨市場居間人改稱為期貨市場經紀人。
20xx年國務院明確了上海國際金融中心和國際航運中心的發(fā)展戰(zhàn)略，期貨市場作為上海國際金融中心的重要組成部分，從市場化和國際化的程度來看，應當能夠成為上海國際金融中心建設的突破口。上海期貨交易所近期明確提出開發(fā)石油期貨，這對我國應對國際金融危機，建立我國能源發(fā)展戰(zhàn)略具有重要意義。伴隨著中國金融期貨交易所股指期貨的即將上市，我國金融期貨市場也將建立和完善。這都需要建立一個期貨市場經紀人法律制度，期貨市場經紀人法律制度的建立和完善，必將推動上海國際金融中心健康有序發(fā)展。
第9篇 金融合同:期貨居間人疏于監(jiān)管引發(fā)糾紛
長期以來，期貨居間人沒有明確的法律地位，因而對其缺乏有效的監(jiān)管手段。很多時候，居間人拿錢走人，卻把一大堆問題甩給了期貨公司，甩給了整個期貨市場，發(fā)生在南京的一起典型案件再一次深刻印證這一點——期貨居間人相當失控。
20xx年以來，南京市玄武區(qū)檢察院連續(xù)受理了兩起關于期貨交易糾紛的申訴案。據(jù)辦案檢察官介紹，兩起案件十分相似，都是由于居間人違反協(xié)議交易造成投資人經濟損失而
引起的。
美好“錢”景一場空
20xx年夏天，在某股票交易大廳，耿某偶遇自稱某期貨經紀公司“經理”的范某。范某向耿吹噓，只需在期貨公司入戶，即使不操作，每年公司也給利潤10%，如在其指導下操作，一定保證利潤在20%以上，并聲明一次入金15萬元，送電腦一臺，入金100萬元，公司送桑塔納轎車一輛。
這樣美好的“錢”景，很快打動了對期貨交易一竅不通但夢想快速致富的耿某。當天，耿某就與某期貨經紀公司(以下簡稱期貨公司)簽訂了期貨經紀合同及電腦、電話、互聯(lián)網委托契約各一份。合同與契約都很正規(guī)，雙方在委托交易、結算等方面的權利、義務約定得詳細明白。耿某還填寫了開戶申請表和印鑒卡，并在客戶聲明及期貨交易風險說明書上簽了字。值得注意的一個細節(jié)是，印鑒卡上指定的合法資金調撥人及指令下達人均為耿某本人，指令下達人一欄的空白處被打上斜杠。隨后，耿某交付了5萬元保證金。
簽約后沒過幾天，范某又來找耿某，聲稱上次填寫的印鑒卡有誤，耿某又重新填寫了一份補充印鑒卡。但這一次填卡，耿某沒有對指令下達人一欄的空白處進行任何技術處理。第二天，耿某出差外地。4個月后，他一回來就發(fā)現(xiàn)，自己的賬戶資金已經交易300多手，賬面金額只剩下3.44萬元了。而在其填寫的補充印鑒卡上，載明的資金調撥人仍為其本人，但指令下達人原本空白的那一欄，卻變成了“董某”，交易結算單上也有“董某”的簽名。
耿某找到范某詢問事情原委，要求提取賬面余額并要求其賠償損失。范某讓耿某先填寫清戶通知書，隨后把賬面余額3.44萬元退還給了他。耿某清戶后想再找范某交涉時，范某已不知去向。找到期貨公司，卻被告知范某不是期貨公司的職員。耿某遂訴至法院，要求判決期貨公司賠償1.56萬元。
法院審理查明，范某不是期貨公司職員，其本人系期貨市場的居間人。法院判決認為，耿某在期貨公司辦理期貨交易手續(xù)，其與期貨公司簽訂的協(xié)議及其簽署的相關材料，均系真實意思表示，合法有效。耿某否認董某為其委托的指令下達人，認為系期貨公司事后填寫在補充印鑒卡上的辯解，法院不予采納。原因是根據(jù)前次填寫的經驗及一般的社會常識，耿某應當知道由此產生的后果，即他人在空白處填寫姓名及證件號碼后，就可以以合法的指令下達人的身份，在耿某的賬戶中從事期貨買賣交易了。據(jù)此，法院駁回了耿某的訴訟請求。
耿某不服，向玄武區(qū)檢察院申訴。玄武區(qū)檢察院審查后認為，判決認定的事實清楚，適用法律正確，并無不當，決定對該案終止審查。
案件存在的爭議焦點
玄武區(qū)檢察院通過兩起案件的辦理，針對期貨居間人存在的問題，分別向中國期貨業(yè)協(xié)會、中國證監(jiān)會江蘇監(jiān)管局、江蘇期望期貨經紀公司發(fā)出了《檢察建議書》：一是中國證監(jiān)會和中國期貨業(yè)協(xié)會應會同有關部門建立健全監(jiān)管期貨居間人的規(guī)章制度，并加大教育宣傳力度，確保期貨交易的公開透明;二是要加強期貨經紀公司的管理，規(guī)范期貨從業(yè)人員及其行為，健全制約機制;三是要與公、檢、法機關密切配合，加強犯罪預防工作。
上述三單位對檢察建議十分重視，均及時給予了回復。中國期貨業(yè)協(xié)會在回復中稱，該會歷來重視期貨居間人問題，已將“期貨居間人和相關問題研究”列為聯(lián)合研究計劃課題，并將在課題組研究報告的基礎上，研究制定對期貨居間人業(yè)務行為規(guī)范的相關規(guī)定。而江蘇證監(jiān)局稱，根據(jù)中國證監(jiān)會《派出機構監(jiān)管工作職責》的規(guī)定，他們的監(jiān)管職責目前不包括對期貨居間人的監(jiān)督管理，但對建議中的部分問題，他們向中國證監(jiān)會進行了反映。
在談到本案爭議的焦點時，玄武區(qū)檢察院民行科科長朱家明說：“很明顯，本案雙方當事人爭議的焦點是：期貨公司是否存在違反法律規(guī)定擅自交易的事實;耿某是否因受到期貨公司的欺詐、脅迫而在清戶通知書上簽字;能否因清戶通知書而免除期貨公司的法律責任。經審查，期貨公司本身并無違規(guī)操作的事實存在，至于董某在補充印鑒卡上簽字并進行交易是否未經耿某授權，對查明本案事實及認定責任沒有實際意義?！?/p>
據(jù)朱科長介紹，人民法院《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第十九條規(guī)定：“期貨公司執(zhí)行非受托人的交易指令造成客戶損失，應當由期貨公司承擔賠償責任，非受托人承擔連帶責任，客戶予以追認的除外?！惫⒛澈炇鹎鍛敉ㄖ獣?，就等于確認了交易結果和賬戶余額，同時，沒有證據(jù)證實耿某是因受到期貨公司的欺詐、脅迫而在清戶通知書上簽字，因此由耿某自行承擔法律后果并無不當。
“耿某的遭遇，只是諸多由期貨居間人引起的糾紛中的一個例子。居間人賺了錢，卻把一大堆問題甩給了期貨公司，甩給了整個期貨市場。居間人問題已成為期貨交易市場發(fā)展的瓶頸?！蹦暇〇|南大學經濟管理學院的一位教授告訴記者。
期貨居間人如此失控
所謂期貨居間人，就是指受期貨公司或者客戶的委托，為其提供訂約機會或者媒介服務的公民或法人。期貨市場在我國發(fā)展歷史較短，專業(yè)性強，許多投資者對期貨市場都不甚了解。如果只有期貨經紀公司去宣傳、開發(fā)市場，力量遠遠不夠。期貨居間人伴隨著市場的需求應運而生，發(fā)揮了積極的作用。但是，期貨居間人不屬于期貨經紀公司的員工，不屬于期貨從業(yè)人員范疇，長期以來沒有明確的法律地位，沒有得到有效的監(jiān)管，因而存在許多問題。目前的問題主要表現(xiàn)在以下三個方面：
第一，監(jiān)管不力，自律性不強。目前，期貨居間人處于監(jiān)管的空當，證監(jiān)會、期貨業(yè)協(xié)會、期貨經紀公司對居間人都沒有完善的管理規(guī)章制度，居間人的行為得不到系統(tǒng)的監(jiān)管，同時，居間人的自律性不強，有些居間人從眼前利益出發(fā)，沒有嚴格遵守期貨行業(yè)的政策法規(guī)。
第二，誠信度不高，聲譽較差。前些年，期貨居間人盲目拉客戶，采用不正當?shù)氖侄胃偁?，損害了一部分投資者的利益，并且有欺詐客戶的現(xiàn)象發(fā)生，因而在投資者中居間人的誠信度不高，形象較差。
第三，容易引發(fā)期貨糾紛。居間人的主要收入來源是期貨公司支付的報酬，簽約量越大，居間人賺錢越多。有的居間人受利益的驅動，便利用一些客戶對期貨交易的投機性和風險性認識不足的弱點，采取夸大其辭甚至欺瞞的方法誘騙客戶進入期貨交易市場，從中獲取高額報酬。
20xx年7月，人民法院根據(jù)期貨市場發(fā)展的新情況，依照合同法相關規(guī)定，出臺了《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》。在《規(guī)定》第十條中明確規(guī)定：“公民、法人受期貨公司或者客戶的委托，作為居間人為其提供訂約的機會或者訂立期貨經紀合同的中介服務的，期貨公司或者客戶應當按照約定向居間人支付報酬。居間人應當獨立承擔基于居間經紀關系所產生的民事責任?！痹诜缮蠈ζ谪浘娱g人作出了明確定位。但如何正確認識居間人，目前還沒有一個全面客觀的評價，也沒有一部完善的法律法規(guī)，因此，對于期貨居間人的規(guī)范還缺乏法律約束。
專家觀點
南京玄武區(qū)檢察院檢察長王少華：高素質的居間人對期貨行業(yè)的發(fā)展和推動作用是顯而易見的，一方面，可以引導投資者與資信好、運作規(guī)范、管理經驗豐富的期貨公司簽約，另一方面，可以向投資者提供資信差、運作不規(guī)范、管理混亂的期貨公司名單，為投資者提供預警信息，降低投資者的期貨風險。這有利于加強對期貨交易所、期貨公司的監(jiān)督和期貨行業(yè)自律體系的完善。在期貨投資中，投資者要注意居間人在以下幾個方面的不道德行為：代替客戶簽訂虛假期貨經紀合同;夸大或虛構交易業(yè)績誘導客戶出資;全權代理客戶交易而惡性炒單;集合多個客戶資金在一個賬戶交易;故意不簽署交易結算單;故意透支交易、以虛假的賬單蒙騙客戶、侵占客戶資金等等。
南京市玄武區(qū)檢察院辦案檢察官沐嵐：期貨公司原來設想利用期貨居間人模式，既能贏得新的期貨投資者，也能回避糾紛和訴訟。
當前，我國期貨市場還處于發(fā)展初期，這種格局使期貨公司經營范圍狹窄，經營成本較高。為避免經營風險和減少運營成本，相當數(shù)量的期貨公司利用期貨居間人開發(fā)期貨投資者。據(jù)統(tǒng)計，目前期貨公司70%的糾紛和訴訟都是由居間人引起的。造成投資人損失的原因，除了其自身對期貨業(yè)務不熟悉、盲目簽訂期貨交易代理合同等因素之外，期貨公司在居間人的管理和監(jiān)督上的混亂和乏力，也給個別居間人的不道德甚至不法行為帶來了可乘之機。
江蘇鐘山明鏡律師事務所知名律師崔武：關鍵是要建立居間人準入制度，沒有資信的居間人不應該讓其進入期貨中介市場。居間人如果虛報主體，違法經營，以非法占有他人資產為目的，應該追究其詐騙罪的刑事責任。
